鸿岳资本 “自审自发”试点有序推进下半年新增专项债发行节奏料加快

　　新华社北京7月3日电《中国证券报》3日刊发文章《“自审自发”试点有序推进下半年新增专项债发行节奏料加快》。文章称，2025年以来，多地按照国务院办公厅去年底印发《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》要求开展专项债券项目“自审自发”试点。截至目前，“自审自发”试点地区新增专项债券发行进度较快，专项债券投向领域和用作项目资本金范围进一步扩大，资金使用效益提升。

　　专家认为，随着各地优化完善专项债券管理机制，下半年新增专项债券发行有望提速，将更好发挥扩投资、稳增长作用。

试点地区发债进度较快

　　根据《意见》，北京、上海等10个省份及河北雄安新区被纳入地方政府专项债券项目“自审自发”试点地区名单。

　　《意见》明确，试点地区滚动组织筛选形成本地区项目清单，报经省级政府审核批准后不再报国家发展改革委、财政部审核，可立即组织发行专项债券，项目清单同步报国家发展改革委、财政部备案。

　　多位专家认为鸿岳资本，“自审自发”试点赋予地方更多的灵活性和自主性，有助于提高债券资金发行使用进度和配置效率。

　　中国证券报记者注意到，今年以来，“自审自发”试点地区发债进度较快。企业预警通数据显示，今年上半年，各地共发行新增专项债券2.16万亿元，在发行规模排名前十的省份中，“自审自发”试点地区占据八席，其中广东、山东、江苏、浙江发行规模均超过3000亿元。

　　多地正紧抓“自审自发”试点改革契机，加快债券发行使用。例如，《湖南省推进地方政府专项债券项目“自审自发”试点实施方案》提出，注重加快使用进度，加快专项债券项目储备、申报、发行、使用进度，“能快则快、宁早勿晚”。

资金使用效益提升

　　在加快债券发行进度的同时，多地还扩大了专项债券投向领域和用作项目资本金范围。

　　为改善市场供求关系，助力巩固房地产市场稳定态势，今年以来，已有北京、广东、四川等地发行用于土地储备、收回收购存量闲置土地的专项债券，规模近2000亿元。同时，专项债券用于收购存量房已开闸，浙江日前发行552.67亿元专项债券，其中有16.53亿元资金用于收购存量商品房用作保障性住房。

（资料图片。新华社发）

　　在中诚信国际研究院研究员闫彦明看来，浙江首发用于收购存量房的专项债券，将为其他地区提供有益借鉴。用于收购存量房的专项债券发行规模将持续增加，这会促进房地产市场平稳发展。

　　此外，多地还从优化项目审核机制、加强项目运营监督等方面着手，提高债券资金使用效益。例如，安徽省财政厅提出，构建“发改统筹项目+财政管控资金+部门协同监管”三位一体机制，实施项目动态储备管理，推动资金配置从“等项目”转向“选项目”；建立债券发行优先级评估机制，综合考量项目成熟度、资金需求度等，确保债券发行与建设进度精准衔接，提高使用效率。

下半年发行料提速

　　专家认为，随着各地优化完善专项债券管理机制，后续新增专项债券发行料提速，将更好地发挥强基础、补短板、惠民生、扩投资等积极作用。

　　在民生证券研究院首席经济学家陶川看来，下半年，落实存量政策的重点在于加快政府债券的发行与使用，预计对重点领域和薄弱环节予以支持的新增专项债券将进一步放量。

　　华鑫证券统计，截至6月30日，各地已披露三季度地方债计划发行额共2.55万亿元，其中新增专项债券1.39万亿元，占比超50%。

　　“二季度末鸿岳资本，地方债发行已呈现加速态势。”中信证券首席经济学家明明说，作为传统地方债集中发行的季度，预计三季度地方债发行将有所加快，单季度新增专项债券发行规模或接近2万亿元。（完）

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